در حالی که استارت‌آپ شکست خورده خودروهای برقی Fisker مسیر خود را از طریق ورشکستگی می‌پیچد، یک سوال دائمی و دشوار به نقطه‌ی عطف رسیدگی تبدیل شده است: آیا وام‌دهنده امن آن Heights Capital Management سزاوار این است که در صف اول برای درو کردن عواید انحلال قرار گیرد؟

هایتس یک «بله» صریح را حفظ کرده است. اما زمانی که طرفین برای جلسه استماع صبح دوشنبه آماده می شدند، اطلاعات جدیدی در دسترس قرار می گرفت - تا اینکه یک محور لحظه آخری همه چیز را تکان داد.

فیسکر اواخر روز یکشنبه با هایتس به توافق رسید تا سه هفته آینده را صرف انجام تسویه حساب در مورد نحوه انحلال دارایی های خود کند. در صورت موفقیت، پرونده می تواند در فصل 11 باقی بماند. در غیر این صورت، به فصل 7 تبدیل می شود، وضعیتی که عملاً فیسکر را برای همیشه منحل می کند. همچنین می تواند به هر فرصتی برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد چگونگی رسیدن هایتس به این موقعیت قدرت پایان دهد.

اول، یک جمع‌بندی سریع: Heights (یکی از شرکت‌های وابسته به شرکت خدمات مالی Susquehanna International Group) در سال 2023 حدود 500 میلیون دلار به فیسکر وام از طریق دو اسکناس قابل تبدیل داد. این بدان معناست که استارت‌آپ می‌تواند مانده بدهی را بپردازد یا آن را به سهام تبدیل کند. پس وام ها با هیچ وثیقه ای تضمین نمی شدند. اما فیسکر با تأخیر نتایج مالی سه ماهه سوم خود را در ماه نوامبر ارائه کرد که این امر نقض یک عهد در قرارداد هایتس بود. فیسکر برای رفع این نقض، تمام دارایی های خود را به هایتس متعهد کرد و آن را در ردیف اول در زمان ورشکستگی قرار داد. هایتس ادعا می کند که هنوز بیش از 180 میلیون دلار بدهکار است.

هایتس اخیراً اقدام به تبدیل پرونده ورشکستگی به فصل 7 کرده است، که این شرکت او میگوید مسیری سریع‌تر و کم‌هزینه‌تر برای انحلال بقیه دارایی‌های فیسکر ارائه می‌دهد. در همین حال، فیسکر به عنوان یک پرونده فصل 11 ادامه می دهد که به شرکت اجازه می دهد تا با یک خدمه اسکلت زنده بماند که عمدتاً بر تکمیل فروش موجودی خود به یک شرکت لیزینگ مستقر در نیویورک متمرکز شده است.

تبدیل به فصل 7 در این هزینه ها صرفه جویی می کند و در عین حال چالش های جدیدی ایجاد می کند. وکلای این استارت آپ استدلال کرده اند که فصل 7 تکمیل آماده سازی وسایل نقلیه باقی مانده فیسکر برای فروش را دشوار می کند زیرا اساساً می تواند تجارت را تعطیل کند و نظارت بر پرونده را به یک متولی واگذار کند.

تبدیل فصل 7 همچنین Heights را قبل از اینکه وضعیت آن به‌عنوان وام‌دهنده اولویت‌دار کاملاً مورد تردید قرار گیرد، به درو کردن درآمد حاصل از انحلال نزدیک‌تر می‌کند.

کمیته طلبکاران بدون وثیقه برای کشف این اطلاعات تلاش کرده است.

این کمیته به رهبری طلبکاران بدون وثیقه مانند سازنده قرارداد Magna و بزرگترین وام دهنده فیسکر، بانک ایالات متحده، هفته ها را صرف تحلیل رابطه بین هایتس و فیسکر و آنچه در اواخر سال گذشته که استارتاپ EV دارایی های خود را به شرکت مالی تعهد کرد، رخ داد.

قبل از اینکه فیسکر و هایتس به توافق ساعت یازدهم خود برسند، جلسه استماع روز دوشنبه در حال شکل گیری بود تا جایی باشد که کمیته برخی از یافته های خود را پخش کند. اعتراض کمیته به تبدیل فصل 7 تحت مهر ارائه شد. با این حال، پرونده‌های تکمیلی اسلایدی را نشان می‌داد که ادعا می‌کرد هایتس «از مارپیچ مرگ فیسکر سود برده است، و همچنین فهرستی از شواهدی که کمیته قصد داشت در جلسه روز دوشنبه به آن ارجاع دهد.

این فهرست شامل 5 ایمیل از بنیانگذار فیسکر، مدیر مالی و مدیر ارشد اجرایی Geeta Gupta-Fisker به مارتین کوبینگر، مدیرعامل Heights و همچنین چندین پیام متنی بین این دو بود. آن ارتباطات می‌توانستند تا حدودی بر این پرسش همیشگی نقش هایتس در خلال عملیات فیسکر روشن کنند. اما ورود آنها به پرونده عمومی در حالی که مذاکرات حل و فصل پیش می رود کنار گذاشته شده است.

محور اواخر یکشنبه فیسکر فشار دیگری را نیز از هایتس کم کرد، زیرا چندین طرف - از جمله وزارت دادگستری - به تلاش هایتس برای تغییر پرونده اعتراض کرده بودند.

وزارت دادگستری به نمایندگی از اداره ملی ایمنی ترافیک بزرگراه اعتراض کرد و نوشت که تبدیل به یک مورد فصل 7 "امنیت عمومی را به خطر می اندازد" زیرا می تواند تلاش های فیسکر برای اصلاح چند فراخوان فعال را خنثی کند. اعتراض خود فیسکر - که هفته گذشته ثبت شد - با این موافق بود و اشاره کرد که تنها 1400 مورد از بیش از 3000 موردی که در حال فروش است را رفع کرده است.

جردن مولر، مشاوری که با فیسکر کار می‌کند، در بیانیه‌ای بيان کرد که «نیروی کار تکنسین خدماتی که مسئول آماده‌سازی وسایل نقلیه فروش در محل‌های ذخیره‌سازی در سرتاسر کشور هستند، طی چند هفته گذشته به طور قابل توجهی کاهش یافته است و به طور بالقوه توانایی تکمیل کامل آن را به خطر می‌اندازد». معامله. او نوشت: «شفاهی در میان نیروی کار قبلاً با توجه به این موارد فصل 11 و به ویژه از زمان ثبت درخواست تبدیل» به فصل 7 به شدت آسیب دیده است.

همه این ایرادات، از جمله ایراد مهر و موم شده کمیته، اکنون برای سه هفته آینده در حاشیه است. با این حال، اگر تسویه حساب حاصل نشود و Heights و Fisker برای تبدیل به فصل 7 حرکت کنند، می توانند دوباره وارد بازی شوند.

داگ منال، وکیلی از Morrison Foerster LLP که نماینده کمیته طلبکاران بدون وثیقه است و هیتس را به استفاده از فیسکر به عنوان "درخت پول" در جلسه گذشته متهم کرده است، روز دوشنبه بيان کرد که "امیدوار است" یک معامله انجام شود.

مانال در جلسه استماع روز دوشنبه گفت: «وقتی سفر یکشنبه‌ام را به ویلمینگتون [دلاور] آغاز کردم، فکر کردم که امروز یک جلسه استماع شواهد کاملاً مورد بحث خواهیم داشت. "خیلی چیزها تغییر کرده است. "

اسکات گریسمن، وکیلی از White & Case LLP که وکالت هایتس را بر عهده دارد، بيان کرد که او "ذهن باز" را حفظ می کند که می توان به توافق رسید، اما یک بار دیگر تاکید کرد که فکر می کند اگر ورشکستگی فیسکر بحث برانگیز باقی بماند، "چیزی باقی نخواهد ماند". او از تیم حقوقی فیسکر تشکر کرد و بيان کرد که موافقت با تبدیل فصل 7 «نمی‌توانست تصمیم آسانی باشد».

او همچنین بيان کرد که هایتس در مواجهه با بسیاری از "انتقام جویانه" در مورد رابطه این شرکت با فیسکر "بسیار محدود" بوده است. من فکر نمی‌کنم امروز نیازی به پرداختن به موضوع اینجا داشته باشیم، و من واقعاً نمی‌خواهم، صادقانه بگویم.»

اکنون طرف‌های مختلف چند هفته آینده را صرف تحلیل نحوه تقسیم درآمدهای حاصل از فروش ناوگان و همچنین هرگونه انحلال دارایی‌ها خواهند کرد. در حالی که قرار است فروش ناوگان تا 46.25 میلیون دلار به فیسکر بازگردد، هایتس در پرونده ای در آخر هفته بيان کرد که 90 درصد از آن می تواند به پوشش هزینه های اداری و هزینه های قانونی اختصاص یابد - توضیح می دهد که چرا شرکت بسیار مشتاق به تبدیل است. به یک مورد فصل 7.

هنوز این سوال وجود دارد که فیسکر چه دارایی های دیگری دارد که می تواند بفروشد. وکلای این شرکت گفته اند که تجهیزاتی به ارزش صدها میلیون دلار در کارخانه سازنده قراردادی Magna در اتریش وجود دارد و فیسکر ادعا کرده است که در مجموع حدود یک میلیارد دلار دارایی دارد. اما شرکت تابعه فیسکر در اتریش در فرآیند ورشکستگی خود است و مشخص نیست که آیا دارایی‌هایی در خارج از کشور به این روند بسته می‌شود یا خیر.

برایان رسنیک، وکیل دیویس پولک که وکالت فیسکر را بر عهده دارد، روز دوشنبه گفت: «اگر ما نتوانیم [به توافقی] در سه هفته دست یابیم، این نشانه‌ای است که نمی‌توان آن را انجام داد». با پایان یافتن جلسه، رسنیک خط زنبوری به سمت گریسمن زد و صمیمانه دست داد.

خبرکاو