برندان والاس اخیراً چیزهای زیادی در ذهن خود دارد. والاس یکی از بنیانگذاران Fifth Wall Ventures است، یک شرکت سرمایه‌گذاری 9 ساله با 3.2 میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت. او همچنین یک صاحب خانه در لس آنجلس است که به مبارزه با آتش سوزی های جنگلی ادامه می دهد. در حالی که مکان او دست نخورده باقی مانده است، بسیاری از دوستانش چندان خوش شانس نبوده اند.

والاس به نیروهای خارجی خارج از کنترل او عادت می کند. اول، همه‌گیری به‌شدت چشم‌انداز بسیاری از شرکای محدود دیوار پنجم را تغییر داد، کسانی که در حوزه املاک و مستغلات هستند (CBRE، Cushman & Wakefield، Lennar). متأسفانه برای بسیاری از همین بازیگران، نرخ‌های خالی دفاتر هنوز در سراسر کشور تقریباً 20 درصد است و تحلیلگران انتظار ندارند که این رقم کاهش یابد زیرا بسیاری از شرکت‌ها ایده بازگشت کامل به دفتر را کنار می‌گذارند.

Proptech نیز در سال‌های اخیر، تا حدودی مدیون شرکت‌های بلندپایه‌ای است که ثروتشان به سرعت تغییر کرد، مانند WeWork، که در ژوئن گذشته در پی شکست IPO و بازسازی گسترده از ورشکستگی خارج شد.

با این حال، تغییر معمولاً مزایای پنهانی را به همراه دارد و والاس معتقد است که صنعت آماده بازگشت است. همانطور که او می بیند، فرصت های بالونی مرتبط با انعطاف پذیری دارایی ها وجود دارد - یا استفاده از فناوری برای کمک به دارایی های املاک و مستغلات برای مقاومت در برابر آسیب و اختلال. او همچنین فرصت بزرگی برای کمک به شرکای محدود دیوار پنجم می‌بیند تا تقاضای صنعت فناوری برای مراکز داده و انرژی مورد نیاز برای تامین انرژی آن‌ها را مورد استفاده قرار دهند.

ما اخیراً با والاس در مورد برخی از این روندها، همراه با زندگی در لس آنجلس در طول آنچه برای بسیاری مانند آخرالزمان احساس می شد، صحبت کردیم. می‌توانید در اینجا به آن چت کامل گوش دهید یا گزیده‌هایی از مکالمه ما را بخوانید که برای طولانی مدت کمی ویرایش شده‌اند.

شما در لس آنجلس هستید وضعیت شما چگونه است؟

این فقط غم انگیز است آنچه اتفاق افتاده است. همه اعضای تیم ما در امنیت هستند. ما در سانتا مونیکا هستیم و آنها مجبور شدند دفتر ما را تخلیه کنند. این لحظه بحرانی برای لس آنجلس است، و بازتاب زیادی در طرف دیگر آن وجود خواهد داشت، با مطرح شدن سوالات بزرگ سیاسی و اقتصادی که کالیفرنیا برای مدت طولانی با آن دست و پنجه نرم می کند. این یک چیز مثبت است، اما در حال حاضر، دیدن قسمت هایی از این شهر زیبا و شگفت انگیز ویران کننده است.

چگونه به آنچه در آینده می آید فکر می کنید؟ قرار است پاکسازی های زیادی انجام شود، بازسازی های زیادی انجام شود. این باید نمایانگر فرصت‌های غیرمنتظره باشد، همان‌طور که می‌گوییم نامطلوب.

من نمی گویم فرصت ها. . فکر نمی کنم در طرف دیگر این بحران، مردم دیگر تمایلی به زندگی در لس آنجلس نداشته باشند. . پس من خوشبین هستم که این لحظه ای برای بازسازی و تخیل دوباره برای یکی از بزرگترین شهرهای آمریکا خواهد بود. و من می گویم که ما در دیوار پنجم هیجان زده هستیم که بخشی از آن باشیم. بخشی از آن به نظر می رسد؟ من هنوز نمی دانم.

مسئله مهمی که صاحبان خانه و صاحبان مشاغل با آن دست و پنجه نرم می کردند [حتی قبل از آتش سوزی] فرار ارائه دهندگان بیمه از ایالت است. . .

ما یکی از فعال ترین سرمایه گذاران فین تک برای صنعت مسکونی هستیم. دیوار پنجم در Hippo سرمایه گذاری کرد که یک شرکت بیمه خانه است که در کالیفرنیا بسیار فعال بود. [یادداشت سردبیر: کرگدن تابستان گذشته نوشتن بیمه جدید صاحب خانه را در سراسر کشور متوقف کرد. ]

منظورم این است که بسیاری از مقرراتی که با نیت بسیار خوب و متمرکز بر سود مصرف کنندگان بود، در واقع اثر معکوس داشته است و عدم تقارن در بازار را ایجاد می کند که همین مشکلات ما را تشدید می کند، یعنی بسیاری از خانه ها بدون بیمه یا بیمه نیستند. افرادی که بیمه خود را لغو می کنند پس چیزی که ما در مورد آن هیجان زده ایم دو چیز است: راه حل های بهتری برای مصرف کنندگان وجود دارد که می تواند توسعه یابد، و ما علاقه مند به سرمایه گذاری بالقوه در آنها هستیم. چیز دیگری که من می خواهم ببینم ساده کردن میزان بوروکراسی است که برای راه اندازی شرکت های بیمه لازم است.

به کنار مقررات، آیا ریاضیات جواب می دهد؟ درک اینکه چگونه استارت‌آپ‌هایی با مقررات مختلف می‌توانند کالیفرنیا را [بیمه کنند] در زمانی که این اتفاقات ویرانگر رخ می‌دهد که بازپرداخت سرمایه‌های خود را برای بیمه‌گران بسیار دشوار می‌کند، دشوار است.

پاسخ دادن به این سوال بدون تحلیل تجزیه و تحلیل شهرستان به شهرستان بسیار سخت است. این امکان وجود دارد که برخی از مناطق غیرقابل بیمه باشند، اما این امکان نیز وجود دارد که برخی از مناطق غیرقابل بیمه باشند که در غیر این صورت بدون مقررات خواهد بود، و مورد دوم همان چیزی است که من روی کاهش آن تمرکز کرده ام.

این فقط یک مشکل کالیفرنیا نیست. ممکن است در کالیفرنیا شدیدتر باشد و ارزش خانه‌ها در کالیفرنیا بالاتر باشد، اما ما باید به عنوان یک ملت این مشکل را حل کنیم.

آیا فکر می‌کنید آتش‌سوزی‌ها ممکن است نحوه ارزش‌گذاری املاک در این مناطق پرخطر را تغییر دهد؟ به نظر نمی رسد که مثلاً در میامی چنین اتفاقی افتاده باشد.

من فکر می کنم به چند دلیل قیمت ها را افزایش می دهد. ساخت و سازهای جدید زیادی در کالیفرنیای جنوبی وجود خواهد داشت که هزینه جایگزینی خانه ها را افزایش می دهد. مردم هنوز هم می خواهند در این مناطق زیبای کشور زندگی کنند. شما صرفاً به این دلیل مهاجرت مردم را نخواهید دید.

افزایش حق بیمه همچنین منجر به ارزان‌تر بودن خانه‌ها می‌شود و این می‌تواند فشار نزولی داشته باشد [به این معنی که خانه‌ها ممکن است کمی کمتر قیمت داشته باشند زیرا فروشندگان باید هزینه بالای بیمه را در نظر بگیرند. با این حال، نکته اصلی این است که قیمت مسکن در سراسر کالیفرنیای جنوبی و به ویژه در غرب لس آنجلس افزایش خواهد یافت.

شما سرمایه گذار ICON هستید، یک چاپگر سه بعدی خانه های مدولار. آیا فرصت بالقوه ای برای آن شرکت می بینید؟ ما گزارش دادیم که یک چهارم کارکنان خود را درست در همین ماه قبل از شروع آتش سوزی اخراج کرد.

ICON یک تجارت واقعا هیجان انگیز است. دیوار پنجم یک سرمایه گذار کوچک در آن شرکت است. تز ما خیلی در مورد پیشگیری از آتش سوزی یا بازسازی پس از بلایای طبیعی نبود، بلکه این بود که چگونه خانه ها را سریع تر و ارزان تر و با مصالح کمتری نسبت به امروز می سازید؟ چیزی که آنها ساخته اند راهی برای چاپ موثر یک خانه و در این فرآیند، کاهش گسترده زباله های مرتبط با ساخت خانه است.

یکی از آمار دیوانه‌واری که اکثر مردم نمی‌دانند این است که حدود 5 درصد از کل مواد موجود در محل‌های دفن زباله در ایالات متحده، موادی هستند که به یک سایت ساخت‌وساز رفته و سپس مستقیماً به محل دفن زباله می‌روند. این یک مشکل بزرگ است که هزینه را برای مصرف کننده بالا می برد، کار شرکت های ساختمانی را سخت تر می کند و ردپای کربن زیادی دارد. من فکر می کنم سوال این است: چگونه می توان آن را افزایش داد؟ آیا می توانید آن را مقرون به صرفه کنید؟

آیا در شرکت هایی سرمایه گذاری کرده اید که به طور خاص بر روی ساخت مواد غیر قابل اشتعال متمرکز هستند؟

نه، اما باید، و فکر می‌کنم فضایی است که در حال حاضر مورد توجه بسیاری قرار خواهد گرفت. . [به جلو] مقاوم سازی مشکل بزرگ خواهد بود. بیشتر خانه‌هایی که باید از آنها محافظت کنیم، قبلاً ساخته شده‌اند، و با مصالحی ساخته شده‌اند که کندن آنها بسیار سخت است. و پس در فناوری املاک و مستغلات، عمده مشکل و بخش عمده ارزشی که می‌توانید به جامعه اضافه کنید، با مقاوم‌سازی دارایی‌هایی است که قبلاً در اختیار داریم، چه ساختمان‌ها یا خانه‌ها یا دارایی‌های زیرساختی.

البته در بازسازی باید نسبت به مصالح استفاده شده کاملاً آگاه باشیم و از بهترین راهکارها استفاده کنیم. اما اکثریت قریب به اتفاق خانه های در معرض خطر در کالیفرنیای جنوبی در حال حاضر وجود دارند.

به طور کلی، بخش پروتکل در سال های اخیر معاملات کمتری داشته است. آیا منصفانه است که بگوییم علاقه کلی به این صنعت کاهش یافته است؟

کاملا خنک شده است. من فکر می کنم ما فقط در بازار سرمایه سرد و تلخ برای proptech زندگی کردیم - و هنوز هم هستیم. شما هیچ رویداد بزرگ M&A ندیده بودید. اساساً هیچ یک از صندوق‌های سرمایه‌گذاری متمرکز، از جمله دیوار پنجم، سرمایه‌ای را در آن دوره جذب نکردند. جریان های VC بسیار کمی به فضا وجود داشت.

طرف دیگر آن چیزی است که اکنون می بینید - شرکت هایی که از این رویداد انقراض داروین جان سالم به در بردند. شرکت‌هایی که هزینه‌های مناسب را کاهش دادند، مدل کسب‌وکار خود را تغییر دادند، بازاریابی خود را محور قرار دادند، و سرمایه‌گذاری‌های مجدد را پشت سر گذاشتند، در طرف دیگر این قوی‌تر، بادوام‌تر و در درازمدت بادوام‌تر ظاهر می‌شوند. من فکر می‌کنم بهار برای صنعت فناوری سرپایی سر برآورده است، و شما در حال حاضر شاخص‌های مثبت زیادی را برای فضا می‌بینید. [یادداشت سردبیر: در اینجا، والاس به عرضه اولیه سهام ServiceTitan، یک شرکت پرتفوی دیوار پنجم که نرم‌افزاری برای پیمانکاران می‌سازد و در ماه دسامبر به صورت عمومی عرضه شد، و فروش اخیر یک شرکت نمونه کار دیگر، Industrious، به مالک جزئی آن، CBRE، اشاره می‌کند.]

در مورد این تهدید وجودی برای صنعت اداری که سال ها در مورد آن می شنویم، چطور؟

درازمدت [سوالاتی وجود دارد] در مورد صنعت اداری، اما در کنار آن شاهد رشد انفجاری در دسته هایی هستید که قبلاً حتی به عنوان املاک و مستغلات تصور نمی شد. مراکز داده کاملاً در حال انفجار هستند. و برخی از آنهایی که آن انفجار صنعت املاک و مستغلات را مجبور می کند با سؤالات بزرگ دست و پنجه نرم کند. مانند، انقلاب هوش مصنوعی که همه را مجذوب خود کرده است، مطلقاً بدون افزایش گسترده مراکز داده در ایالات متحده امکان پذیر نیست، اما افزایش مقیاس گسترده مراکز داده در ایالات متحده بدون تولید گسترده انرژی جدید مطلقاً ممکن نیست.

ادامه بده . .

ما به رک هایی از سرورهایی نیاز داریم که بتوانند آموزش و استنتاج را در سراسر جهان انجام دهند - و ما به تعداد زیادی از آنها نیاز داریم. این یک تعجب یا یک راز در بازار سرمایه املاک و مستغلات نیست. مراکز داده احتمالاً در دو سال گذشته داغترین طبقه دارایی در صنعت املاک و مستغلات بوده اند. اما اکنون یک مشکل مرتبط وجود دارد که در حال ظهور است. . . یعنی مرکز داده بسیار انرژی بر است، ابزار محلی به شما اجازه نمی دهد آن شبکه را وصل کنید. . .

این امر صنعت املاک و مستغلات را وادار می کند که بگویند، "اگر قصد داریم در تجارت مراکز داده محاسباتی باشیم، باید خودمان در تجارت انرژی باشیم."

LP های شما از شما انتظار دارند چه کاری انجام دهید؟ آیا اکنون قصد دارید روی استارتاپ های فیوژن سرمایه گذاری کنید؟

فیوژن بدیهی است که واقعا هیجان انگیز است، اما ما یک مشکل کوتاه مدت تر داریم. اکنون یا سال آینده به انرژی نیاز داریم. در حالت ایده‌آل، ما نمی‌خواهیم آن‌ها منابع انرژی کثیف و مبتنی بر سوخت‌های فسیلی باشند. . به طوری که واقعاً منجر به انرژی‌های تجدیدپذیری می‌شود که می‌دانیم مقرون به صرفه هستند، [که واضح است] خورشیدی است. [ پس ] نتیجه نهایی این است که بله، ما در کنار سرمایه گذاران املاک و مستغلات خود در راه حل هایی برای تسریع توسعه انرژی خورشیدی سرمایه گذاری می کنیم و شرکت های املاک و مستغلات خود به شرکت های توسعه انرژی تبدیل خواهند شد.

خبرکاو